Το δυσμενές σενάριο για το 2021 – ΑΕΠ 1% με 2%, έλλειμμα 2ετίας 35 δισ. χρέος 377 δισ – Χρηματιστήριο 860-900 μον.

Date: 04/02/2021 Time: 13:02

Τέσσερις επενδυτικές τράπεζες, η Nomura, η Wells Fargo, η Bank of New York Mellon και η Santander προβαίνουν σε εκτιμήσεις, στο bankingnews (ΒΝ) για την πορεία της ελληνικής οικονομίας για το 2021.
Στο σενάριο που αναλύεται λαμβάνονται υπόψη οι εξής παραδοχές

  • Θα υπάρξει παρατεταμένη περίοδος περιοριστικών μέτρων έως τον Μάιο 2021 και κάποια θα εξαντλήσουν και το Καλοκαίρι του 2021.
  • Ο Τουρισμός δεν θα ανακάμψει ουσιωδώς αν και το 2021 η χρονιά θα είναι οριακά καλύτερη σε σχέση με το 2020.
  • Η πορεία του εμβολιασμού θα είναι μακρόσυρτη, για να εμβολιαστεί το 50% του πληθυσμού μπορεί να φθάσουμε στο α΄ 6μηνο του 2022
  • Το ίδιο σκηνικό θα επικρατήσει και διεθνώς
  • Οι μεταλλάξεις και ο κορωνοιός θα παραμείνουν για τουλάχιστον κάποια χρόνια ακόμη αλλά προφανώς σε φθίνουσα πορεία.
  • Από το β΄ 6μηνο του 2021 θα ξεκινήσει η ροή κεφαλαίων από την ΕΕ μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης.

Το ΑΕΠ στην Ελλάδα αύξηση +1% με +2% το 2021 

Το ελληνικό ΑΕΠ από 165 δισεκ. θα διαμορφωθεί στα 168 με 169 δισεκ. ή αύξηση 2%, οπότε για να επανέλθει η Ελλάδα στα επίπεδα του 2019 δηλαδή 183,5 δισεκ. θα απαιτηθούν 4 χρόνια με αφετηρία το 2020.
Ουσιαστικά για την Ελλάδα ο κορωνοιός θα επιφέρει πλήγμα καθώς θα χαθεί μια 4ετία για να επανέλθουν οι οικονομικοί αριθμοδείκτες σε επίπεδα προ κορωνοιού.
Υπάρχει η πιθανότητα πάντως η ανάκαμψη το 2021 στην Ελλάδα να είναι πιο οριακή δηλαδή μόλις +1% σε σχέση με το 2020.

Δημοσιονομικό έλλειμμα 2ετίας 35 δισεκ.

Το συνολικό δημοσιονομικό έλλειμμα της 2ετίας 2020 με 2021 θα φθάσει στα 35 δισεκ. το μεγαλύτερο σωρευτικό έλλειμμα που είχε ποτέ η Ελλάδα απόρροια της κάμψης της οικονομίας και των δημοσιονομικών μέτρων που λαμβάνονται προκαλώντας ελλείμματα.

Δημόσιο χρέος στα 375 δισεκ.

Το ελληνικό χρέος ιαπωνοποιείται δηλαδή η Ελλάδα θα έχει μακροχρόνια υψηλό χρέος το οποίο σε απόλυτα μεγέθη δεν θα βελτιώνεται, ενώ και στατιστικά ως σχέση χρέους προς ΑΕΠ η βελτίωση θα είναι πολύ αργή γιατί ο αριθμητής – χρέος – θα είναι στάσιμο και ο παρανομαστής – ΑΕΠ – θα αυξάνεται σταδιακά.
Το ελληνικό χρέος μαζί με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό θα ανέλθει στα 375 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά πάντως το χρέος στην Ελλάδα, κρατικό, οφειλές στην ευφορία και ασφαλιστικά ταμεία ανέρχεται σε 520 δισεκ. ευρώ.

Η πορεία του χρηματιστηρίου στις 860 μονάδες με μέγιστο 900 μονάδες

Το χρηματιστήριο προεξοφλεί εάν αποτύπωνε την εικόνα της στιγμής μόνο η δίκαιη αξία μπορεί να ήταν χαμηλότερη.
Όμως οι τράπεζες σταδιακά θα εξυγιανθούν με το 2021 να καθίσταται έτος ορόσημο, ενώ το 2022 εκτιμάται ότι το ΑΕΠ θα έχει καλύτερη συμπεριφορά σε σχέση με το 2021.
Σε αυτό το σενάριο ο στόχος για το χρηματιστήριο είναι 860 με 900 μονάδες ή άνοδος +17% με +18% σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές.

Το ελληνικό 10ετές ομόλογο στο 1%…

Η τάση στα μακροπρόθεσμα ομόλογα θα είναι ανοδική, σταδιακά και σε βάθος μηνών.
Πιθανότατα να κινηθεί προς την ζώνη του 1% το ελληνικό 10ετές ομόλογο από 0,66% της τρέχουσας περιόδου.

Αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα από τα μέσα του 2022

Η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας σε επενδυτική βαθμίδα ή investment grade δηλαδή αξιολόγηση ΒΒΒ- και υψηλότερα ή έξοδο από την κατηγορία junk bond δεν θα έρθει νωρίτερα από τα μέσα του 2022 στο αισιόδοξο σενάριο.
Από την μια θετικά επιδρά η εξυγίανση των ισολογισμών των τραπεζών αλλά από την άλλη αρνητικά επιδρά η αύξηση του χρέους που παραμένει μη βιώσιμο.
Με τεχνητές παρεμβάσεις και χειραγώγηση νομισματικής πολιτικής το χρέος εικονικά στην Ελλάδα εξυπηρετείται.

Πηγή: bankingnews.gr

Το The Flag Report, δεν υιοθετεί τις απόψεις των αρθρογράφων, ούτε σημαίνει ότι συμφωνεί με τα ρεπορτάζ που αναδημοσιεύει από άλλες ενημερωτικές ιστοσελίδες και δεν ευθύνεται για την εγκυρότητα, την αξιοπιστία και το περιεχόμενό τους. Συνεπώς, δε φέρει καμία ευθύνη εκ του νόμου. Το The Flag Report, ασπάζεται βαθιά, τις Δημοκρατικές αρχές της πολυφωνίας και ως εκ τούτου, αναδημοσιεύει κείμενα και ρεπορτάζ, από όλους τους πολιτικούς χώρους.

Follow us on Twitter
Join our Facebook page

Shares